Quanto vale uma loja: como calcular o valor para vender

O valor de uma loja soma duas coisas que são contadas separadamente: o resultado que a operação gera, multiplicado por um fator do varejo, e o estoque a preço de custo. Uma loja que fatura R$ 100 mil por mês com margem EBITDA de 10% gera R$ 120 mil ao ano. A três vezes, a operação vale R$ 360 mil. Com R$ 180 mil de estoque, o negócio chega a R$ 540 mil.

O estoque entra no valor da venda?

O estoque entra, e entra em separado. O múltiplo remunera a capacidade da loja de gerar resultado; o estoque é mercadoria que já foi paga e que quem compra vai receber. Somar os dois é o padrão do varejo. O estoque entra a preço de custo, com desconto para item parado há mais de seis meses e baixa integral para item sem giro ou fora de linha.

Quanto vale o ponto comercial

O ponto vale pelo contrato que o sustenta. Contrato de locação longo, com cláusula de renovação e aluguel abaixo do praticado na região, aumenta o valor da loja porque reduz o risco de quem compra. Contrato vencendo em doze meses faz o contrário: a operação passa a valer menos, porque o resultado projetado depende de uma renegociação que ainda vai acontecer.

O que entra na conta além do EBITDA

Além do resultado e do estoque, entram as instalações, as benfeitorias feitas no imóvel, os equipamentos e o mobiliário, avaliados pelo que custaria repor em estado equivalente. Saem da conta as dívidas, os parcelamentos tributários e as contingências trabalhistas, que são abatidas do valor ou assumidas por quem vende antes do fechamento.

Exemplo com os números na mesa

Loja com faturamento anual de R$ 1,2 milhão e margem EBITDA de 10%: resultado de R$ 120 mil. Múltiplo de três vezes: R$ 360 mil pela operação. Estoque a custo de R$ 180 mil. Instalações e equipamentos avaliados em R$ 60 mil. Dívida de R$ 40 mil. O valor fica em R$ 560 mil, e cada ponto de margem a mais acrescenta cerca de R$ 36 mil.

Quanto o valor cai quando a loja depende do dono

Loja em que o dono compra, negocia com fornecedor, define preço e conhece os clientes pelo nome vale menos, porque o que está sendo vendido inclui o trabalho dele. Na prática, o múltiplo cai de três para perto de dois, o que em um resultado de R$ 120 mil significa R$ 120 mil a menos. Deixar o encarregado comprando e precificando por seis meses antes da venda é o ajuste mais barato disponível.

Quando a decisão é vender, o laudo de avaliação para venda de empresa é o documento que sustenta o número diante do comprador. Para outros setores, o mesmo cálculo aplicado a quanto vale uma farmácia e a quanto vale uma clínica mostra como estoque, ponto e agenda mudam o resultado.